⊙本报记者张雪　　根据WIND数据统计资料，11月份中小板共计26家公司的22.3亿股的限售股流通，被禁市值大约为345.6亿元，为中小板正式成立以来单月仅次于的被禁高峰。　　近期，中小板指(5194.508,52.06,1.01%)数声浪强大，不仅倒数3个月跑完输掉大盘，本周二又突破5000点大关，刷新2008年5月15日以来的新纪录。大量的限售股被禁，不已让人担忧，否不会沦为中小板指数的声浪“劲敌”？　　从估值水平来看，股东有平安保险的意愿。

　　目前，中小企业板的整体市盈率早已多达40倍，同期上证综指的静态市盈率仅有为23倍，中小板估值溢价超过73%，早已相似今年4月份79%的历史高点，高估值减少股东的平安保险意愿。比如市盈率多达100倍的景兴纸业(6.07,-0.03,-0.49%)限售股被禁后，九龙山(8.65,0.13,1.53%)之后在一个多月内将持7995万股平安保险了将近一半。　　配售机构也有平安保险的动因。天润曲轴(19.90,0.07,0.35%)、神开股份(26.16,-0.04,-0.15%)等10只中小板次新股，其限售股被禁类型皆为亮相机构配售股份，参予配售的机构多为保险、券商和财务公司。

经过3个月的瞄准后，机构自由选择落袋为福的可能性较小。　　国信证券还警告，中小板企业与主板的被禁股结构有所不同，原始股股东更加集中，因此，中小板面对的抛压更加有一点投资者推崇。

　　不过，对于整个中小板的走势来说，许多机构指出，由于年末正值机构调仓布局明年行情的时期，更好的投资机会将展现出在中小盘题材股的活跃上，因此该板块的涨势会戛然而止。而且，从三季报看，中小板整体的盈利状况较去年有明显改善，对目前该板块的高估值也有一定承托。　　另外，创业板的高市盈率发售还有可能对中小板构成“倒逼机制”，造就中小板估值的更进一步提高。

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